山姆・奥特曼（左）与安德鲁・费尔德曼（右）。
作者：安妮莎・加迪齐、瓦利达・保
OpenAI 近期达成了一项非同寻常的协议，旨在减少对英伟达 AI 芯片的依赖，并有望在未来几年降低算力成本。
据多位知情人士透露，OpenAI 已约定在未来三年内向 Cerebras 支付超 200 亿美元，以使用搭载该公司芯片的服务器，这一金额是此前市场相关报道数字的两倍。
两名知情人士称，根据协议条款，OpenAI 将获得 Cerebras 的少数股权认股权证，且随着投入金额增加，其持股比例有望进一步提升。另外三名直接知情人士表示，OpenAI 还同意向芯片设计商 Cerebras 提供约10 亿美元资金，用于支撑运行其 AI 产品的数据中心开发。
其中一位知情人士称，OpenAI 未来三年的相关支出最高可达 300 亿美元，届时有望获得 Cerebras 约 10% 的认股权证。
据知情人士透露，Cerebras 最快将于周五披露上市文件，届时可能公布部分此前未公开的合作安排。这家总部位于加州森尼韦尔的公司计划下月通过 IPO 融资约 30 亿美元，目标估值约350 亿美元。这一估值较其 2 月上一轮私募融资 220 亿美元的估值溢价 60%。
Cerebras 仍在就 IPO 条款进行磋商，相关安排仍存在调整可能。
OpenAI 与 Cerebras 这笔未公开的交易细节，折射出 AI 开发企业正通过灵活创新的合作结构，向英伟达以外的企业锁定算力资源。一位知情人士表示，OpenAI 计划将这笔以营运资金存款形式设计的 Cerebras 合作协议作为范本，与云服务商及其他芯片开发商达成类似安排。
此类合作也是头部 AI 相关企业之间众多循环协议之一，各方相互扶持，为史无前例的 AI 数据中心建设热潮提供资金。例如，OpenAI 与 Meta 均已宣布采用英伟达另一竞争对手超威半导体（AMD）的芯片，并在合作中获得 AMD 股权；而英伟达也为众多向 OpenAI 等开发者出租其 AI 芯片的云服务商提供了资金支持。
另一个重大案例是，OpenAI 上月宣布获得总计 1220 亿美元的阶段性投资承诺，主要投资方为亚马逊与英伟达，二者正是 OpenAI 所使用云服务器与芯片的供应商。
会计层面优势
从会计角度来看，OpenAI 与 Cerebras 的交易结构或对 OpenAI 有利，有助于这家 ChatGPT 开发商在今年或明年推进自身 IPO 计划。
两名知情人士称，OpenAI 可将向 Cerebras 提供的 10 亿美元设施融资记为资产，同时还可将部分支付给 Cerebras 的芯片相关款项记作利息收入，实质上可抵消一部分与该公司的合作支出。
目前尚不清楚这笔 Cerebras 交易是否会对 OpenAI 财务状况产生重大影响，该公司计划今年投入 450 亿美元、明年投入 900 亿美元用于算力支出。OpenAI 还计划推出自研 AI 芯片以支撑自身产品，但大规模商用时间尚未明确。
OpenAI 未来五年计划在算力资源上投入超6500 亿美元，而与此相关的协议几乎均为租用英伟达芯片。
两家公司今年 2 月曾表示，Cerebras 芯片已为 OpenAI 一款全新编码模型 Codex-Spark 提供算力支持，面向少量客户开放。双方在今年 1 月公布了财务合作，仅披露 OpenAI 同意在多年期内使用 Cerebras 芯片最高达 750 兆瓦算力。
Cerebras 将从多个数据中心为 OpenAI 交付上述算力。OpenAI 曾表示，去年其可用算力约为 1.9 吉瓦。
Cerebras 与英伟达的技术差异
Cerebras 成立于 2016 年，在芯片物理设计上采取了与英伟达截然不同的路线。其旗舰处理器尺寸远超英伟达芯片 —— 约餐盘大小 —— 可并行处理海量信息。Cerebras 处理器采用静态随机存取存储器（SRAM）将数据直接存储在芯片上，最大限度减少像英伟达芯片系统那样需要在芯片与独立存储硬件之间频繁传输数据的情况。
英伟达去年年底与 Cerebras 的竞争对手 Groq 达成一笔 200 亿美元的授权及人才招聘协议，也从侧面承认了自身系统存在的潜在短板。
亚马逊带来的助力
Cerebras 曾于 2024 年 9 月首次提交上市申请，随后于当年 10 月撤回计划并完成 11 亿美元私募融资。该公司首席执行官安德鲁・费尔德曼当时表示，撤回此前 IPO 文件是为了重新提交更新后的财务数据与战略信息，“包括我们应对快速变化的 AI 行业格局的方案”。
OpenAI、亚马逊等新客户的加入 —— 亚马逊近期也达成重大协议，将向 AWS 客户出租 Cerebras 芯片 —— 有助于缓解投资者对 Cerebras 收入过度依赖阿联酋科技公司 G42 母公司 Group 42 的担忧。在 2024 年的 IPO 申报文件中，Cerebras 披露 Group 42 的合同贡献了其 2023 年 83% 的营收，以及 2024 年上半年 87% 的营收。
费尔德曼的犯罪前科也曾影响此前的 IPO 进程。2007 年，他因在上一家公司参与 3000 万美元营收造假案，承认犯下规避会计内控的重罪。负责绝大多数风投背景科技企业 IPO 的高盛、摩根士丹利、摩根大通均避开了该项目，Cerebras 转而选择花旗集团与巴克莱作为主承销商，并聘用 BDO 而非四大会计师事务所担任审计机构。
但据知情人士透露，在今年 2 月完成 220 亿美元融资后不久，Cerebras 便邀请摩根士丹利牵头其 IPO 事宜，花旗与巴克莱仍深度参与其中。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭明煜
爱配策略提示：文章来自网络，不代表本站观点。
